Между небом и землей
История чековых инвестиционных фондов началась 7 октября 1992 года, когда вышел указ президента «О мерах по организации рынка ценных бумаг в процессе приватизации государственных и муниципальных предприятий», регламентирующий их деятельность. Лицензии фонды получали в комитетах по имуществу. О том, как создавались фонды в Тюмени, рассказала начальник отдела нормативно-методической работы и лицензирования областного комитета по имуществу Наталья Градобоева.
Заявки на получение лицензий стали поступать практически сразу же вслед за указом. Самым первым подал заявку на получение лицензии фонд «Приватин-вест». В декабре поступило заявление от фонда «Народные инвестиции», следующими были «Содействие», «Доверие»,»Восход», «Возрождение». На севере области созданы также фонды «Ямал», «Гарант-1», «Титул» (впоследствии слившийся с фондами «Сибирские народные инвестиции» и «Радинвест»). ЧИФ «Гермес» получил лицензию в Москве.
Первые дивиденды для акционеров ЧИФы заработали на купле-продаже ваучеров. Но вскоре им запретили продавать чеки, полученные в обмен на акции. Поскольку от предприятий, акции которых приобрели фонды, дивидендов ждать не приходится, фонды сейчас получают прибыль в основном от операций на рынке ценных бумаг.
Однако и здесь для фондов существует масса ограничений. Чековый фонд не имеет права осуществлять иные виды инвестиций, кроме инвестиций в ценные бумаги, привлекать заемные средства, выдавать гарантии, вкладывать средства в долговые обязательства (кроме государственных) и так далее. Размер пакета акций, приобретаемых у одного эмитента, тоже ограничен.
Поэтому фонды стали тяготиться статусом ЧИФов. Акционеры «Возрождения» по решению общего собрания уже стали обыкновенным акционерным обществом, известно, что к тому же стремятся и другие фонды. 31 января «Приватинвест» на общем собрании акционеров принял решение отказаться от статуса специализированного инвестиционного фонда приватизации. После того как будет получена новая лицензия, «Приватинвест» станет брокерско-дилерской компанией.
О том, что положение фондов плачевно, сказать нельзя. Они исправно платят налоги и, как правило, — дивиденды. В девяносто шестом году 100% платили «Содействие» и «Гермес», «Приватинвест» платил 50%, «Восход» — 46,5%. «Доверие» и «Народные инвестиции» не платят ничего.
Стопроцентные дивиденды -звучит очень неплохо, если не забывать о номинале ваучера -десять тысяч старых рублей. Впрочем, если фонды и обещали кому-то высокую прибыль — они делали это в нарушение закона.
Кстати, продать свои акции обратно фонду акционеры, как бы ни велико было их разочарование, могут — только на вторичном рынке.
Маленькие дивиденды часто наводят акционеров на мысль, что их деньги просто присваиваются. Наталья Градобоева считает, что многих сомнений можно избежать, если пользоваться своим правом на получение информации и присутствовать на всех собраниях акционеров, в том числе и внеочередных. Ведь заключение договора с управляющим и депозитарием одобряется на собрании. В договоре оговариваются многие важные моменты, в том числе и вознаграждение управляющего. Акционеры же, как правило, «оттаивают» по весне — когда приходит время получать дивиденды.
Между тем в последний год ситуация сложилась так, что, кроме акционеров, контролировать деятельность фондов практически некому.
Изначально функции контроля были возложены на лицензирующий орган — Мингосимущества. Однако позднее фонды обязали посылать отчеты в федеральную комиссию по ценным бумагам. Соответствующий департаменте Мингосимущества был упразднен, но функции контроля с ГКИ никто не снял и федеральной комиссии по ценным бумагам не передал.
Итак, тюменские ЧИФы шлют отчеты в Омск (там находится региональное отделение ФКЦБ). Что там с отчетами делают, сказать трудно. Не исключено, что просто складируют до лучших времен. Тюменский областной комитет по управлению имуществом имеет право контролировать фонды, но не представляет, как это можно делать без документов.